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钢铁2010年钢铁行业投资策略产量难以控制需求平稳增长

发布时间:2019-09-13 20:29:58

钢铁:2010年钢铁行业投资策略 产量难以控制 需求平稳增长 2009-12-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

中国经济支持钢铁需求的平稳增长中国社科院经济学部预计2010年GDP增长率将稳步回升到9%左右的增长,在积极的财政政策和适度宽松的货币政策下,固定资产投资仍将保持较高增长速度,固定资产投资占GDP的比重将可能超过70%。在投资拉动型的经济格局下,2010年国内钢铁需求有望保持平稳增长态势。

全球钢铁产量有望出现恢复性回升根据国际钢协的预测,全球钢铁表观消费量2009年将减少8.6%,至11.04亿吨。预计2010年全球钢铁需求将增长9.2%,达到12.06亿吨。其中,中国将增长5.0%至5.5 亿吨。

中国钢铁产量短期难以控制1-11月粗钢总产量5.18亿吨,较上年同期增长12.1%。按当前形势发展,预计2009年粗钢产量将达到5.64亿吨,同比增长12.7%。尽管发改委和工信部将出台政策,重点抑制钢铁等行业产能过剩局面。但预计短期内难以看到明显效果,预计2010年粗钢产量将达到6.27亿吨以上,同比增长11.1%。

铁矿石价格继续缓慢上涨受全球粗钢产量迅速恢复的刺激,铁矿石资源供应方面也呈现出巨大的增长,麦格理预测2010年全球铁矿石海运贸易量将突破10亿吨,比2009年增长12.8%。预计中国2009年全年进口铁矿石超过6亿吨,同比增长 5%以上。中国近几年对进口铁矿石的依赖度持续提高的局面难以改变,铁矿石价格续涨趋势已经形成中国钢材需求持续增长与2008年相比,预计2009年全年粗钢表观消费量增加将在1亿吨左右。预计2010年中国钢材出口将保持缓慢回升的态势,全年表观消费量将达到6.2亿吨左右,同比增加5500万吨以上。从需求钢材品种来看,制造业、轻工、新能源等行业所需求的各类板材、型材和特钢产品等将逐渐成为消费需求的热点。

钢价有望震荡上扬预计2010年钢材市场价格将继续在供给大于需求的态势中变化。一季度在原材料价格上涨的预期下,随着钢厂出厂价格的提高,市场价格可能在波动中小幅上扬。从全年来看,预计钢材市场价格可能在波动中呈现前低后高的变化趋势。

投资建议从二级市场来看,当前钢铁板块的市净率(按2009年前三季度业绩计)为2.17倍,处于历史合理水平附近。我们维持对钢铁板块增持的评级,建议关注宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、新兴铸管、酒钢宏兴、华菱钢铁等公司的投资机会

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